Troubu předehřejeme na 180 °C, formu na bábovku vymažeme máslem a vysypeme hrubou moukou. Vejce rozklepneme a oddělíme bílky od žloutků. Bílky se špetkou soli vyšleháme do tuhého sněhu.
Žloutky, olej a cukry našleháme do pěny. Postupně všleháme mouku, vlažnou vodu a oříšky. Nakonec lehce vmícháme prášek do pečiva a tuhý sníh.
Pokud chceme udělat mramorovou bábovku, rozdělíme těsto na třetiny. Dvě třetiny necháme světlé a do zbylé třetiny vmícháme kakao.
Těsto nalijeme do připravené formy a pečeme v předehřáté troubě přibližně 40 až 45 minut.
Upečenou olejovou bábovku ocukrujeme a můžeme servírovat.